A Engie Brasil Energia (EGIE3) fixou em R$ 30,50 o preço por ação na oferta subsequente (follow-on) e levantou R$ 8,36 bilhões, informou a companhia em fato relevante enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) nesta terça-feira (14). A operação, integralmente primária, emitiu 274.082.684 novas ações ordinárias.
Do total captado, R$ 2,6 bilhões vieram de investidores de mercado, enquanto R$ 5,74 bilhões foram subscritos pela controladora Engie Brasil Participações, que integralizou sua fatia de 40% na usina hidrelétrica de Jirau. Com isso, a Engie Brasil Energia passa a deter diretamente a participação que antes pertencia à controladora.
A precificação ocorre após o protocolo da oferta na CVM em 6 de julho, quando a companhia estimava captar até R$ 10,5 bilhões — valor que incluía a possibilidade de lote adicional. O PIRANOT antecipou os planos da Engie em reportagem de 6 de julho.
Contexto: alavancagem em queda e ativo estratégico
A operação se insere na estratégia da Engie de consolidar ativos de geração limpa. A hidrelétrica de Jirau, localizada no rio Madeira (RO), tem capacidade instalada de 3.750 megawatts (MW) e é uma das maiores do país. A transação eleva o capital social da Engie Brasil Energia de R$ 6,86 bilhões para R$ 15,22 bilhões, dividido em 1,42 bilhão de ações.
A alavancagem da companhia, medida pela relação dívida líquida/Ebitda, recuou de 3,3 vezes no fim de 2025 para 3,2 vezes no primeiro trimestre de 2026, segundo balanços divulgados. As ações EGIE3 chegaram a cair para R$ 33,03 em 1º de julho, refletindo aversão ao risco no setor de utilities, antes da definição do preço da oferta.
Impacto: novo perfil acionário e reforço de caixa
A entrada dos recursos e a incorporação da fatia de Jirau alteram a estrutura de capital da Engie. A controladora Engie Participações permanece como acionista majoritária, mas a operação dilui minoritários e amplia o free float. O valor total de R$ 8,36 bilhões equivale a cerca de 3,8 bilhões de contas de luz residenciais médias (R$ 220), ilustrando a magnitude do aporte.
Além da oferta de ações, a Engie protocolou uma emissão de debêntures simples no valor de R$ 700 milhões, conforme documentos da oferta. A combinação dos instrumentos reforça o caixa para investimentos em geração e transmissão, em um momento de juros ainda elevados no país.
Próximos passos: liquidação e dividendos
A companhia não detalhou o cronograma de liquidação física e financeira das ações, nem a data exata em que a participação em Jirau será convertida em ativo direto da Engie Brasil Energia. Também não informou se haverá exercício de lote suplementar (greenshoe).
Analistas acompanham o possível impacto sobre a política de dividendos, uma vez que o aumento de capital e a incorporação de ativos podem alterar a geração de caixa livre. A Engie não se manifestou sobre o tema até o fechamento desta edição.
