A Justiça dos Estados Unidos suspendeu temporariamente, nesta segunda-feira (20), a fusão entre a Paramount e a Warner Bros. Discovery, negócio avaliado em US$ 110 bilhões (cerca de R$ 562 bilhões). A decisão, assinada por uma juíza federal de Oakland, na Califórnia, atende a pedido de uma coalizão de 12 estados americanos e barra a operação por 14 dias.
A suspensão ocorre um mês após o Departamento de Justiça dos EUA (DOJ) ter aprovado o acordo, em junho, e duas semanas depois que os procuradores-gerais estaduais entraram com a ação para impedir a compra. O PIRANOT revelou em 15 de junho que o DOJ havia dado sinal verde à operação, etapa que parecia destravar o caminho para a criação do maior conglomerado de mídia do mundo.
A coalizão de estados, liderada pela Califórnia, alega que a fusão reduzirá a concorrência no mercado de produção e distribuição de conteúdo, concentrando 30% dos blockbusters de Hollywood sob um único controle. Os procuradores-gerais também questionam os termos da aprovação do DOJ e pedem que o fechamento do negócio seja suspenso até o fim da análise judicial.
O que está em jogo
A Paramount Skydance, adquirente no negócio, planeja incorporar a Warner Bros. Discovery para criar um superconglomerado de mídia capaz de rivalizar com gigantes de tecnologia como Netflix, Amazon e Google no mercado de streaming. A operação prevê corte de custos de US$ 6 bilhões, segundo documentos apresentados aos reguladores.
O atraso imposto pela liminar tem custo estimado de US$ 650 milhões por trimestre, de acordo com analistas de mercado citados na ação. A fusão também enfrenta resistência em outras frentes: reguladores da União Europeia e do Reino Unido ainda analisam o negócio, e não há data para a conclusão desses processos.
No Brasil, a união das duas empresas tem impacto direto no mercado de TV paga e streaming. A Paramount opera o serviço Paramount+, enquanto a Warner controla a Max (antiga HBO Max). Juntas, as plataformas concentram parte significativa do catálogo de séries e filmes disponível no país.
A cronologia da fusão
O PIRANOT noticiou em 13 de julho que os 12 estados americanos haviam entrado com a ação judicial para barrar o negócio. À época, a Procuradoria-Geral da Califórnia argumentou que a aprovação do DOJ ignorou riscos concorrenciais e que a fusão poderia elevar preços para consumidores e reduzir a diversidade de produção audiovisual.
Agora, com a liminar concedida, o cronograma da fusão entra em compasso de espera. A juíza federal determinou que as empresas não podem avançar com a integração operacional até que o mérito da ação seja julgado. O prazo de 14 dias é o período inicial para que as partes apresentem manifestações e a corte decida se mantém ou derruba a suspensão.
O que esperar
A Paramount e a Warner Bros. Discovery ainda não se manifestaram oficialmente sobre a decisão. Nos bastidores, fontes próximas às empresas indicam que a fusão continua sendo tratada como prioridade estratégica, e que os times jurídicos trabalham para reverter a liminar ainda nesta semana.
Se a Justiça Federal da Califórnia decidir pela suspensão definitiva, o negócio pode ser adiado por meses ou até desmontado, a depender do alcance da decisão. A fusão já recebeu aval de outros reguladores, incluindo a China, mas a resistência dos estados americanos representa o obstáculo mais sério até agora.
A liminar não afeta as análises em curso na União Europeia e no Reino Unido, que seguem sem prazo para conclusão. A falta de clareza sobre esses processos regulatórios europeus adiciona incerteza ao cronograma global da operação.
